【投资动态】
特里谢：全球正在经历“重大市场调整”
欧洲央行(ECB)行长让·克劳德·特里谢(Jean Claude Trichet)周一警告称，目前还看不到此轮信贷危机的终点，全球正经历一次“进行之中、且十分重大的市场调整”。
特里谢在英国广播公司（BBC)的广播中发表讲话，表示各国决策者需要将抑制通胀作为其首要任务。
他表示：“中期内，价格稳定和稳定价格方面的可信性，是实现高水平可持续（经济）增长及创造可持续就业机会的最佳方式。”
特里谢表示，由于油价上涨和食品价格上涨的综合作用，导致通胀压力加剧，他补充称：“目前是提出高标准的时刻，也是具有挑战性的时刻。”
他警告各国政府不要采取错误的举措，不要甘冒上世纪70年代上一次石油危机之后那种通胀“第二轮连锁效应”的风险。他表示，这些问题曾“带来长时期的高水平通胀”，并导致欧洲出现大规模失业。
在被问及今后情况是否可能改善时，他坚称，这些问题目前仍未得到解决。他重申：“这是一次进行之中、且十分重大的市场调整。”
他发表上述评论前，美联储(Fed)主席本·伯南克(Ben Bernanke)上周表示，信贷危机的恢复过程可能需要一段时间。
不过，在上周末的一次采访中，德意志银行(Deutsche Bank)首席执行官约瑟夫·阿克曼(Josef Ackermann）要乐观得多。
“我认为，金融危机正接近尾声，”阿克曼向瑞士周日报纸Sonntagsblick表示。“它尚未完全结束，但来自美国的种种迹象令人鼓舞。”
中国经济发展的新篇章
中国正在翻开发展的新篇章。在下一章里，随着国内消费的增长，中国企业将向全球市场份额发起挑战。
但中国的消费者会把辛苦赚来的人民币花到哪里？中国的通胀前景如何？价格调控会对农业、电力和原材料加工行业产生什么影响？
中国尝试在一定程度上控制其对大宗商品的依赖，这将激起中国大型企业的并购雄心，但他们关注的重点是什么呢？
以下是摩根大通(JPMorgan)中国证券市场部主席兼董事总经理李晶(Jing Ulrich)回答读者的提问。
未来几年，随着中国企业努力扩大全球影响力，它们会在哪里达成并购交易？寻求国际扩张的中国企业是否会将美国视为目标？（斯特林·阿德尔海姆(Stirling Adelhelm)，洛杉矶）
李晶：在中国发展的下一阶段，中国企业的对外收购将日益频繁。政府政策支持企业走出国门，许多中国公司拥有充沛的现金。
自然资源企业将尤为活跃，它们将寻找必要的资源，为中国下一阶段的发展提供动力。资本金充沛的中国金融机构也将着手进行全球扩张，以实现业务多样化，跟随国内客户走出国门。此外，中国企业动力十足，希望通过收购获得技术、品牌和分销渠道，拉近与关键市场的距离。
一些美国企业很有可能被视为潜在收购目标，但中国公司不会忘记潜在的政治阻力，它们会审慎行事。初次接触海外并购领域的企业，可以将收购少数股权作为一种尝试方式，由此获得全球市场经验，学习外国管理专长。在当前环境下，一些外资企业可能欢迎中国资本的注入，同时把与中国企业建立伙伴关系视为进军中国市场的一个渠道。
在你看来，中国未来会在多大程度上希望进军并影响全球投行领域？（理查德·穆恩（Richard Moon），英国）
李晶：中资银行正计划向海外扩张。由于2008年第一季度利润大幅增长，加之通过大型首次公开发行(IPO)筹措的资金，大型银行资金十分充沛。相比之下，由于信贷危机，许多外资银行正处于财务困境之中。
我们看到一种趋势：中资银行及其它市场规模庞大但服务内容相对简单的金融服务公司正进行海外扩张。中资银行将寻求建立伙伴关系，从国际投行高深的专业技术和强大的技术平台中获益。
中国国家开发银行(China Development Bank)及中国新成立的主权财富基金——中国投资公司(China Investment Corp)也都对外资银行进行了投资。中国投资公司投资于摩根士丹利(Morgan Stanley)。中国国家开发银行则持有巴克莱(Barclays)的股权。尽管有人带着怀疑的眼光来看待这些投资，但中国投资公司强调，它的收购动机纯粹是为了获得更高回报。该公司采取了不干涉原则，例如，没有在摩根士丹利董事会占有席位。
你认为全球通胀将如何影响中国经济——例如大宗商品价格，人民币兑美元汇率？随着油价屡创新高，食品价格威胁到许多国家的社会稳定，以及“金砖四国”（巴西、俄罗斯、印度、中国）无法满足的原材料需求更胜以往，中国经济的长期增长前景如何？（西蒙·普林斯（SimonPrince)）
李晶：中国的通胀与全球其它地区有所不同，因为它主要是由食品价格的大幅上涨引起的。尽管非食品通胀仍处于较低水平，但有迹象表明，这种情况可能会发生变化。不断上涨的全球大宗商品价格和创纪录的油价，近来己将中国的生产者价格指数(PPI)推升至同比上涨8.1%的高点。部分受到这些因素的影响，尽管食品价格涨幅适度，但中国4月份的消费者价格指数(CPI)仍加速上涨至8.5%。
人民币升值有助于抑制原材料进口成本。中国政府也表现出愿意回应全球大宗商品价格的上涨，对电力、成品油及一系列食品实施了价格管控。考虑到社会稳定因素（这是政府工作的重中之重），中国已采取措施平抑食品价格。限制电力及成品油价格有助于刺激中国经济发展——而且在资金充沛的中国政府的预算之内。
尽管全球大宗商品价格迅速上涨，中国过去10年却保持了经济的快速增长。今年一季度，中国国内生产总值(GDP)增长10.6%，显示出经济过热风险仍令人担忧。展望未来，我们预计，由于政府采取宏观紧缩政策，中国的经济增长速度将稍有放缓。不过，经济增长率轻微放缓，也许会带来更平衡和更可持续的发展。
长期以来，市场一直认为人民币兑美元汇率只能单方面下注。近期人民币兑美元汇率走势使这点变得很不确定。你认为中短期内，哪些因素可能导致人民币汇率上涨／下跌？（吴容仁（音译），新加坡）
李晶：人民币汇率已突破1美元兑7元人民币这一具有象征意义的重要关口，但升值步伐开始放缓。第一季度，中国允许人民币以比往年更快的速度升值。这种升值势头如今己经放缓。自4月初以来，人民币兑美元汇率仅升值0.26%，而第一季度的升值幅度达到4.2％。
人民币升值降低了商品进口成本，有助于抑制进口通胀。它还减少了中国央行(PBOC)必须进行货币冲销的数量。
人民币贬值可以支持出口商。由于劳动力和投入成本上升，许多出口商正面临利润空间收窄的压力。美国经济陷入困境，需求下降，已影响到中国的出口数据。随着一季度中国出口同比增幅从上年同期的27.8%降至21.4%政府官员开始担忧出口增长放缓对国内经济的潜在影响。
展望未来，我们预计这些因素将继续影响人民币兑美元汇率走势，但人民币稳步升值的基本格局不会改变。
由广东省投资促进局提供
广州市产业发展规划
主要产业发展规划目标：
2006-2010年，广州市将进一步壮大汽车、石油化工和电子信息产品制造三大支柱产业，同时加快软件产业和生物医药产业发展，将其培育成为新的支柱产业；大力发展先进制造业和高新技术产业，把加快发展现代服务业放在更加突出位置，促进全市经济持续增长。在外资工作发展目标上，到2010年制造业实际使用外资争取达到18亿美元，服务业使用外资达到10亿美元，全市吸引外资重点放在开发区域，以吸引高新技术、现代制造业、临港工业和现代物流业为主。中心城区以吸收服务业为主，新城发展区以吸引传统制造业为主。
现阶段产业优势：
目前支柱产业主要有：汽车、石化、电子信息制造。
汽车主要产品有：广州本田雅阁、奥德赛、飞度、思迪和广州丰田凯美瑞、东风日产等系列；代表企业有广州本田汽车有限公司、广汽丰田发动机有限公司。
石化项目：广石化1300万吨炼油改扩建工程全面投产，埃克森化工、全盛树脂、建滔化工、粤海番禺石化等项目已投产。
电子信息代表企业：名幸电子（广州南沙）、电装（广州南沙）、广州慧视通讯科技公司等。
各园区产业布局：
汽车产业园区：广州东部汽车产业带、北部花都汽车城、南部南沙国际汽车产业园。
石化产业园区：东部黄埔石化基地、开发区精细化工基地和南部南沙临港石化基地。
电子信息产业园区：广州科学城和天河软件园，南沙资讯科技园、黄花岗科技园。
各园区急需完善的产业链：
汽车：重点是加大从化市日野、花都区的现代商用车项目招商，建设商用车生产基地，完善汽车产业链。
石化：推动科威特原油炼油项目落户，建设成世界级综合性化工生产基地。
电子信息：引进发展第三代通信设备、集成电路及新型电子元器件、汽车电子领域以及新型光电显示产业等领域高新科技项目。